昨天我们一起聊了股票投资的买入时机问题，我们知道并不是所有的企业在收入下降时皆适合买入。关键是什么？关键是要看企业未来的发展受不受影响，如果造成企业收入降低的因素是暂时性的，不会对企业未来发展产生大的影响，这种企业才适合买入。换句话说，只要企业的核心竞争力还在，那么就适合在企业收入降低时买入。问题来了，如何识别企业的核心竞争力呢？昨天有朋友在留言区也谈了这个问题，我们怎么才能识别企业的核心竞争力？今天我们就来聊一聊这个话题。根据企业的核心竞争力可以把企业分为三种类型，第一种类型企业的核心竞争力一眼而明，非常明显。第二种企业的核心竞争力可以直观地从财务报表中得知。第三种企业的核心竞争力就非常隐蔽。一、有一类企业的核心竞争力显而易见。有些企业的核心竞争力真的是很明显，很直观。比如昨天我们举例的运通公司，这家公司就是美国最大的信用卡公司，所以巴菲特在运通陷入危机时才会去商城的收银台处实地调研消费者还是否热衷于使用运通金融卡。ok经过调研发现，大家仍然热衷使用该公司的金融卡，所以巴菲特才有了后续的买入股票的行动。我们在做股票投资时也应该学习股神巴菲特的这一优点，那就是不仅仅要分析企业，还要想办法去实地调研，以佐证分析的正确性。另外还有些公司靠的是独家技术或者科技领跑业内的，这类企业也属于核心竞争力明显的公司。二、从企业年报中发现核心竞争力。这个方法不知道大家有没有使用过。我们举个例子，比如白药，看起来该公司商品种类很多啊，有药品，有日用品，而且日用品的种类还非常多。但是，这家公司的牙膏销售额占据企业销售额的近半收入，所以说牙膏是该公司的核心竞争力所在。根据这个财报数据我们可以继续深挖，为什么该公司的牙膏产品能够有这么大的竞争力？无非就是日用品+养生保健的结合。伤科第一圣药的特殊疗效+保密配方+日常用品带来的生活化保健，这对于一些牙龈出血等亚健康的人群具有很好的保健作用，而且由于其保密配方，竞争对手还不好插足。其实类似的公司还有很多，财报也可以透露很多消息，你有没有深入挖掘过？三、核心竞争力比较隐蔽的企业如何挖掘？这类企业可能你不能一眼就看出来，也可能查阅了企业的年报也没发现其核心竞争力，那么怎么办呢？答案就是深入挖掘。必须在能力圈范围内深入挖掘。这点很好理解，如果一家公司你不能理解其产品，不了解行业的运行机制，看不懂企业的未来，那么企业最大的亮点是什么？企业的核心竞争力是什么也许你根本就找不到。我们举个例子，比如茅台，这个公司大家都耳熟能详了，但是很多人错误的以为茅台的核心竞争力是品牌效益。殊不知任何知名企业的所谓品牌效益都是经过核心竞争力转化而成。大家不妨先静下心来仔细想想，是不是任何企业都有一个从新建公司开始营业到发展壮大的过程？肯定都有，就算是名牌企业也不例外，在开创之初茅台怎么壮大的？有人说茅台是国企，里面有人，呵呵，不可否认，这也是一部分原因，但是到今天茅台不仅仅受到高官的欢迎，也受到很多商人、小资、白领等人欢迎，为什么？因为独特的醇香口感和昂贵的价格，高价格让宴请者有面子，但是这两个因素仔细思考一下，独特的醇香才是基础，如果茅台失去了这种醇香呢？谁还会花钱买这种酒？而且在没有这种特殊醇香的情况下，茅台也不会再售出这么高的价格，对不对？虽然市面上出现过很多假货，但这些假货都不具备茅台的独特醇香，为什么？因为贵州独特的地理环境，这种环境下酒窖内能够产生一种特殊的微生物，在这种微生物的参与下，可以发酵出特殊醇香的酒。所以我们在考察茅台核心竞争力的时候，一定要查阅一下当地对环境的保护措施，对环境保护的重视程度，这些可能涉及到茅台的核心竞争力。如果酒厂附近的环境污染日益严重，也许就会产生另外一种结果。对不对？如果今天的茅台不再具备其独特的醇香会出现什么结果？这个问题不用小尘回答，你想想，你以后再喝茅台酒就没有了这种独特的醇香，你会怎么办？所以茅台的核心竞争力在这里。但是却很少有人分析茅台公司时会去考虑当地的环保政策，为什么？也许还是没分析透吧。上面的例子可以给大家一个参考，面对这种隐藏很深的核心竞争力企业，我们需要在自己能力圈范围内，反复的深入挖掘，这期间要求我们要不断的收集资料，辨别资料的真伪，然后在收集来的资料基础上进行思考，然后去验证，这需要时间，对于这种企业，千万不可操之过急。股票投资的众多方法之中盈利最大的两种投资方法就是逆势投资和成长股投资，这两天我们讲了一些逆势投资的要领，希望能够给大家一些启发。（本文由小尘谈投资原创，百家号独家内容。）

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