一、Q3行业整体业绩亮眼，多数子板块增速喜人

Q1-3机械行业上市公司经济效益：17个细分行业家上市公司Q1-3实现营业收入.5亿元，同比上升26.45%；净利润.8亿元，同比+29.63%。其中，收入贡献前三为：工程机械（.9亿元，同比+37.73%）、船舶、港口机械（.19亿元，同比+37.55%）、轨交设备（.31亿元，同比+37.55%）；收入增速前三为：光伏设备（.51亿元，同比+.82%）、锂电设备（.29亿元，同比+67.08%）、轻工机械（.5亿元，同比+41.12%）。

利润贡献前三为：工程机械（.46亿元，同比+17.33%）、轨交设备（.44亿元，同比-6.87%）、船舶、港口机械（.07亿元，同比+.93%）；利润增速前三为：光伏设备（22.34亿，同比+.57%），船舶、港口机械（.07亿元，同比+.93%），机床工具与自动化（28.62亿，同比+.55%）。

年前三季度机械行业综合毛利率20.9%，同比-1.47pct，主因原材料价格上涨、运费上涨。但行业综合净利润率为7.6%，同比+0.2pct。虽然综合毛利率有所下降，但今年下游整体需求旺盛，规模效应明显，期间费用率改善，净利率小幅提升。Q1-3行业整体期间费用率同比-1.72pct，其中销售费用率同比-0.58pct、管理费用同比-0.53pct，财务费用率-0.56pct、研发费用同比-0.04pct。预计Q4原材料价格上涨对毛利率的边际影响减小。

二、清洁能源主线：景气不减，布局未来

1、光伏设备：碳中和主力军，

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